川投动力上半年收场生意收入6.03亿元，同比增长10.24%;归母净利润23.02亿元，同比增长9.74%;扣非归母净利润22.90亿元，同比增长10.27%。公司2024Q2收场生意收入3.46亿元【CEAD-253】ガニ股挑発ド変態オナニー100人8時間，同比增长16.41%，环比增长34.05%;归母净利润10.29亿元，同比增长7.01%，环比减少19.14%;扣非归母净利润10.22亿元，同比加多8.33%，环比减少19.43%。斥逐2024H1，公司装机界限合手续膨胀，其中参控股总装机容量3683万千瓦(不含三峡新动力、中广核风电与中核汇能)，权力装机1637万千瓦;上半年完成发电量20.05亿千瓦时，同比增长17.87%。
成人卡通动漫水光电量增长对冲电价波动，孝顺功绩增量。受来水改善影响，2024H1公司收场水电发电18.91亿千瓦时，同比增长18.11%;水电平均上网电价0.241元/千瓦时，同比减少2.03%。受新增控股光伏装机影响，2024H1公司光伏发电量为1.14亿千瓦时，同比增长14.00%;由于公司新并购控股样貌广西融安玉柴新动力有限公司光伏样貌无补贴，并表后公司光伏电价下落，光伏平均上网电价为0.517元/千瓦时，同比减少17.81%。发电量增长熨平电价下滑，拉动功绩增长。
投资收益增重利润，雅砻江发扬资源上风。2024H1公司投资收益为24.12亿元，同比增长4.88%，多为主要参股公司孝顺收益。雅砻江公司投资收益为21.13亿元，大渡河公司的投资收益为1.47亿元，中核汇能投资收益为0.99亿元。1)雅砻江投资收益有望连接扩大。斥逐2024H1，雅砻江公司已投产水电装机1920万千瓦，同期“一条江”蚁合优化调遣有用擢升雅砻江流域水电蓄能和发电量，收场梯级发电效益最大化。2024年7月，公司对雅砻江公司按合手股比例增资12.96亿元，有益于连接擢升其竞争力，有望合手续受益中枢参股企业雅砻江公司的投资收益增长。2)大渡河水量丰沛，增合手股比带动公司功绩攀升。
斥逐2023年底，国能大渡河公司年累计发电量达446.63亿千瓦时，动力出产保合手高位初始。公司合手股20%的国能大渡河公司领有大渡河干流、支活水电资源，斥逐24H1国能大渡河公司已投产电站装机界限向上1170万千瓦。斥逐24H1，大渡河蓄水量同比飞腾72.4%，向上多年同期水平，来水改善情况下，大渡河有望收场发电量连接擢升。
把柄上网电量、电价变化对公司盈利预测，咱们预测2024年/2025年/2026年归母净利润为49.20亿元/51.99亿元/54.83亿元【CEAD-253】ガニ股挑発ド変態オナニー100人8時間，各年度EPS分辩为1.01/1.07/1.12元，保管“严慎保举”评级。
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